中金發表研究報告指,華潤置地(01109.HK) +0.080 (+0.262%) 沽空 $8.29千萬; 比率 20.322% 上半年業績符合預期,當中收入按年升19.9%,毛利率升1.8個百分點至24%,純利跌6.6%。
該行指出,潤地管理層在業績會上提出,未來3至5年計劃發行REITs300至500億元人民幣,節奏上平均每年處置50至100億元人民幣、對應租金影響6至7億元人民幣。該行認為,集團在後續擴募落地時,預計在增強公司報表利潤的同時,亦可增強現金流與資產負債表韌性、提升資產週轉效率。另外,該行預計公司隨銷售毛利率尋底及存貨減損壓力出清,未來2至3年的開發毛利率可望觸底回升。
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該行繼續預期集團今年核心淨利潤按年下降4%至244.5億元人民幣,上調明年預測5%至256.2億元人民幣,以反映開發結算毛利率或有望逐步企穩。該行維持公司「跑贏行業」評級,目標價調升13%至37港元。(sl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-29 16:25。)
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